12月30日，人力資源和社會保障部發(fā)布《人力資源社會保障部關于調整年金基金投資范圍的通知》，從2021年1月1日起實施。同時，配套出臺《人力資源社會保障部辦公廳關于印發(fā)調整年金基金投資范圍有關問題政策釋義的通知》。
《通知》將年金基金投資權益類資產(chǎn)比例的政策上限提高10個百分點，合計不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的40%，與全國社保基金權益類投資比例持平。人社部社會保險基金監(jiān)管局主要負責人表示，本次權益比例上限的提高，理論上將為資本市場帶來3000億的增量資金。
《通知》規(guī)定，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品（含股票專項型養(yǎng)老金產(chǎn)品）等權益類資產(chǎn)的比例，合計不得高于年金計劃委托投資資產(chǎn)凈值的40%。其中，投資港股通標的產(chǎn)品的比例，不得高于年金計劃委托投資資產(chǎn)凈值的20%；投資單只股票專項型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，不得高于年金計劃委托投資資產(chǎn)凈值的10%。
《通知》指出，年金基金可投資的永續(xù)債應當符合規(guī)定。一方面，永續(xù)債及發(fā)行主體的信用等級不低于國內信用評級機構評定的AA+級。另一方面，要有明確約定的利率和付息頻率，有利率跳升條款。
人社部社會保險基金監(jiān)管局主要負責人表示，本次年金基金投資政策調整主要有五個亮點。一是《通知》明確了年金基金的定義，首次在文件中整合企業(yè)年金和職業(yè)年金基金投資規(guī)定和要求，并統(tǒng)一強調年金基金投資管理的原則。
二是允許年金基金投資港股通標的股票。此前年金基金僅限于境內投資，本次允許年金基金投資港股通標的股票。此舉不僅考慮目前在全球嚴峻經(jīng)濟形勢下，香港金融市場仍頗具活力，具有相當投資價值，而且是貫徹落實中央關于堅定支持和維護香港金融繁榮穩(wěn)定精神的具體體現(xiàn)，也是年金基金實現(xiàn)全球范圍資產(chǎn)配置的初步嘗試。
三是提高權益類資產(chǎn)投資比例上限。為深入貫徹落實黨中央、國務院鼓勵中長期資金支持資本市場發(fā)展的戰(zhàn)略部署，將年金基金投資權益類資產(chǎn)比例的政策上限提高10個百分點，與全國社?；饳嘁骖愅顿Y比例持平，使年金既能夠長期分享改革發(fā)展成果，又進一步增強服務實體經(jīng)濟的能力。按現(xiàn)有年金市場規(guī)模測算，本次權益比例上限的提高，理論上將為資本市場帶來3000億的增量資金，養(yǎng)老保險體系和資本市場的良性互動進一步加強。
四是明確年金基金財產(chǎn)投資比例在計劃層面和組合層面實行“雙限”。此次明確單個計劃資產(chǎn)投資于各類型資產(chǎn)的比例須參照投資組合的比例限制進行管理，并首次在文件中明確受托直投組合的定義，有利于進一步加強規(guī)范指導，防控計劃層面投資風險。
五是首次在文件中明確嵌套穿透管理要求。以往穿透監(jiān)管的要求不夠明確，可能出現(xiàn)年金基金所投資金融產(chǎn)品的底層資產(chǎn)超出年金基金可投資范圍的情形，發(fā)生合規(guī)風險?！锻ㄖ芬竽杲鸹鹜顿Y應當按照穿透式管理要求，明確約定投資的底層資產(chǎn)符合年金基金投資范圍。
此外，上述主要負責人還表示，在境內投資的投資工具上，本次《通知》新增了國債期貨、資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單等品種，并將基礎設施債權投資計劃擴展為債權投資計劃。同時，對政策性和開發(fā)性銀行債券、永續(xù)債、非公開定向債務融資工具、私募公司債等之前界限不清晰的品種予以明確，納入年金投資范圍。經(jīng)研究，上述投資品種風險相對可控，具備相當投資價值，有利于豐富年金投資渠道，分散投資風險。
文章來源：經(jīng)濟參考報
